财通证券：给予力气钻石买入评级

  财通证券股份有限公司李跃博,刘洋近期对力气钻石进行研究并发布了研究陈述《主业盈余才能微弱，下流客户结构优化》，本陈述对力气钻石给出买入评级，当时股价为146.16元。

  工业金刚石求过于供，单台产量超培养钻。在满负荷运作时的状态下，公司单台六面顶压机每年可产出金刚石单晶大约500万克拉，或可产出培养钻石0.15-0.20万克拉。根据公司2021-2022Q1出售均价测算，满产状态下公司培养钻石用、工业金刚石用六面顶压机单台月产量别离为9-10、11-13万元；月毛赢利别离为7.5-8.0、5.0-7.0万元。

  培养钻下流客户结构改进，境外出售占比提高至69%：2022Q1，公司培养钻石前五大客户收入占当期培养钻石收入的63%。河南晶拓占比由42%（2021）下降至6%（2022Q1），下流客户一家独大的局势得到必定的改进。培养钻石境外出售占比提高至69%，公司境外出售区域主要为我国香港、印度。

  供货商新旧并重，确保压机供给：公司此次募投项目估计新增1800台六面顶压机，主要为铸造φ800型、铸造φ800型以及晋级类型，出产功率更加高，主机价格每台约为110-130万元，整套六面顶压机价格约为150-170万元。公司方案从5家供货商处每年收购700-1200台六面顶压机，总金额约7.7-15.6亿元。

  出资主张：力气钻石（301071.SZ）作为我国人工金刚石范畴的后起之秀，经过继续研制技能进入职业榜首队伍。公司三大主业产销两旺，正加大产能布局享用职业高增长盈余，成绩有望继续快速提高，估计公司2022-2024年别离完成归母净赢利4.96/7.44/10.00亿元，对应当时PE估值别离为36x/24x/18x，给予“买入”评级。

  该股最近90天内共有22家组织给出评级，买入评级16家，增持评级6家；曩昔90天内组织方针均价为220.05。证券之星估值剖析东西显现，力气钻石（301071）好公司评级为4星，好价格评级为2.5星，估值归纳评级为3星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)

  证券之星估值剖析提示力气钻石盈余才能优异，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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